1、公司的長期盈利潛能
當你為長線投資選股時，應將股票視作你擁有但不直接管理的一盤生意，而不僅是一個數字或英文代碼。大多數人希望擁有的業務類型非常簡單，就是未來利潤增長前景良好的業務。歸根究底，一家公司的盈利是長遠影響其股價表現的最重要因素。
一家公司未來的盈利潛力在很大程度上取決於其在所在行業的競爭地位。在理想情況下，你會希望尋找在某個市場具有接近壟斷地位的公司，例如在搜索領域享有霸主地位的谷歌（GOOG.US）。但實際上，如今擁有壟斷地位的公司並不多，因此可以選擇那些在行業內處於領先位置、且競爭對手相對較少（如排名第2或第3）的公司。
例如，微軟（MSFT.US）因其視窗操作系統而聞名，蘋果（AAPL.US）則依靠 iOS 生態系統取得成功，迪士尼（DIS.US）擁有獨特品牌和角色等知識產權，這些公司都具備寬闊的護城河或競爭優勢。這類公司通常運營於進入門檻較高的市場，如需要重大資本開支或網絡效應(‘Network Effect’) 比較關鍵的行業。Facebook（META.US）就是典型例子；隨著使用者數量增加，其服務價值亦同步提升。相信你也會在日常生活或工作中遇到一些擁有寬闊護城河的公司。
那麼，在長線投資選股時，有什麼公司我們應該避免？
就是一些已經失去且難重奪市場主導地位，或市場份額將會逐漸下降的公司。例如過去智能手機領域的諾基亞（NOK.US）和黑莓（BB.US）手機；曾經是科技界領導者的IBM（IBM.US）；或攝影行業的柯達（KODK.US）。
在有眾多競爭對手的行業中選股也是可行的，只是會困難一點，因為需要對公司優勢有更深入的了解。在這方面，一個因素可能是優越的管理層，例如銀行業的摩根大通(JPM.US)。另一個因素可能是成本優勢，例如汽車行業的特斯拉(TSLA.US)。第三，一家公司可能會推出一款轟動一時的新產品，使其在多年內保持優勢，例如禮來公司(LLY.US) 的藥物 Mounjaro。
現在大家都知道選股時首先要了解公司的業務，行業的競爭狀況和公司的優勢。因此，在某個行業工作的專業人士可能因為他擁有的行業知識而在選股時比投資銀行的頂級分析師做出更好的抉擇。你也應利用你的專長和個別領域的知識來作投資選股。
2、 行業趨勢
除了考慮公司因素外，如果你可以識別一些長期趨勢，那麼相關行業的大多數公司都應可受益。例如，對潔淨能源和電動化的依賴，正在推動當前和未來對銅等材料的需求，使銅礦開採行業的大多數公司在未來受益。這因素近期是支撐銅概念股的主要因素之一。
3、 股票估值
選股不單單是找一個利潤增長潛力大的企業，股價水平也同樣重要。一隻股票在100美元時買入，可能是一個不錯的投資，但在200美元買入可能很糟糕。因此，我們在考慮入市時機時也要考慮股票估值。
股票估值可分為兩種主要方法。基於“貼現現金流 (Discounted Cash Flow)”的方法或基於“倍數”的方法。前者更複雜和需要更難獲得的輸入資料，因此不是新手投資者的最佳起點。後者是一個更容易理解的概念，而在許多財經媒體中也可取得信息。
最廣泛應用的倍數估值方法是「市盈率」，也叫本益比（Price–Earnings Ratio）。計算方法是股票價格除以公司每股盈利（通常是未來 1 年的盈利預測）：
本益比=股價 / 每股盈利
許多新手可能不清楚如何使用這個數據。什麼水平算是高（估值昂貴）？什麼水平算是低（估值便宜）？。讓我們來看看使用本益比的兩種常見方法。
方法一：與歷史本益比分布比較
將當前本益比與同一股票在過去數年的本益比分布進行比較。例如，如果一隻股票在過去 10 年的本益比在 8 倍到 16 倍之間浮動，而當前本益比為 9 倍，那麼如果基礎業務變化不大，則該股票的估值可算是具有吸引力。下圖的富國銀行（WFC.US）是其中一個例子。
【資料來源：Koyfin.com 富國銀行 (WFC.US) 過去10年本益比走勢】
方法二：同業公司之間進行比較
本益比還可用作比較同一行業內近似企業的股票（例如埃克森美孚公司（XOM.US）與 TotalEnergies SE（TTE.US））。在這種情況下，如果增長前景差別不大，那麼較低本益比的股票將是更好的投資，即TotalEnergies SE（TTE.US）相對便宜。
【資料來源：Koyfin.com 埃克森美孚公司與TotalEnergies SE 隨時間變化的本益比】
用本益比時，有什麼需要注意？
如果盈利增長前景更好，高本益比可能是合理的。相反，如果增長前景突然變壞，本益比可能會一瞬間暴跌，就像2022年初Netflix（NFLX.US)的情況。
本益比低可能因為利潤波動性或風險很大（例如，能源業等周期性業務的公司或負債高的公司）。
宏觀經濟因素，如利率和央行政策，也可影響到本益比高低。
因此，在查看本益比時，重要的是要考慮其高或低的原因，並評溢價或折讓是否合理。理想情況下，你會希望在本益比因為一些短期因素而偏低時購買股票，但須確定該公司的長遠盈利能力沒有重大改變。同時，也要記得投資兩個基礎原則，即是分散投資和控制注碼。